Исламские финансы и зеленый переход: открывается ли новая страница в стратегии диверсификации Азербайджана?

Исламский банк Азербайджана

Сохраняющаяся волатильность цен на нефть на мировых рынках и долгосрочные ограничения нефтегазового сектора сделали диверсификацию экономики стратегическим приоритетом для Азербайджана.

Поскольку экономическая стабильность страны в будущем не может зависеть исключительно от углеводородных ресурсов, развитие ненефтяного сектора, внедрение новых финансовых инструментов и привлечение устойчивых источников инвестиций становятся необходимыми условиями.

Согласно официальным прогнозам, в 2026 году доля ненефтяного сектора в ВВП достигнет примерно 75,8 %, а доля ненефтяных поступлений в доходах государственного бюджета вырастет до 57 %. На этом фоне особую актуальность приобретают введение Центральным банком регуляторной «песочницы» для исламского финансирования, подготовка к первому выпуску сукук (исламских облигаций), а также предоставление финским фондом Finnfund в июле 2026 года Банку Республика кредита в эквиваленте 15 млн евро для зеленого финансирования и поддержки малого и среднего предпринимательства.

Эти процессы ставят вопрос о том, смогут ли исламское финансирование и зеленый переход внести реальный вклад в реализацию стратегии экономической диверсификации Азербайджана.

TRIPP и Средний коридор становятся центральными элементами стратегии США на Южном Кавказе — мнение

В рамках визита в Баку Стив Дэйнс провел встречи с президентом страны, министром экономики и президентом SOCAR.

Текущее состояние исламского финансирования в Азербайджане

Институциональная база исламского финансирования в Азербайджане пока находится на стадии формирования. В рамках утвержденной Центральным банком «Стратегии развития финансового сектора на 2024–2026 годы» в первой половине 2026 года два банка, Rabitabank и Международный банк Азербайджана (ABB), начали предлагать продукты исламского финансирования в режиме регуляторной «песочницы» (sandbox). Среди них финансирование недвижимости и движимого имущества на основе мурабахи. Пилотный период продлится до апреля 2027 года.

Как заявил председатель Центрального банка Талех Казымов в ходе Ежегодных заседаний Исламского банка развития, прошедших в Баку в 2026 году, правовая и институциональная база для первого выпуска сукук в стране разрабатывается в рамках совместного проекта с Группой ИБР. До конца 2026 года планируется утвердить соответствующий пакет законодательных изменений. Стратегия также предусматривает внедрение такафула (исламского страхования), и других новых финансовых продуктов.

Согласно оценке Fitch Ratings, опубликованной в мае 2026 года, в ближайшей перспективе в стране будет преобладать модель «исламских окон», то есть подразделений исламского финансирования в традиционных банках. Создание полноценных независимых исламских банков отложено на более поздний этап. В опубликованном в июне 2026 года докладе Института Исламского банка развития «Исламское финансирование в Азербайджане: открываются новые возможности» прогнозируется, что к 2035 году объем активов исламских банков в стране может достичь примерно 2,7 млрд долларов США. Эти данные свидетельствуют о том, что процесс пока находится на начальном этапе, однако развивается последовательно и системно.

Трехкратный рост Среднего коридора: 10 приоритетных проектов и стратегическое усиление Азербайджана

Объем грузоперевозок по коридору, составлявший около 0,6–0,8 млн тонн в 2019–2021 годах, в 2024 году уже превысил 4,5 млн тонн.

Экономические преимущества и привлечение инвесторов

Внедрение исламского финансирования может обеспечить Азербайджану ряд экономических преимуществ. Прежде всего ожидается приток капитала из стран Персидского залива, включая Саудовскую Аравию, ОАЭ и Катар, а также со стороны Группы Исламского банка развития. Таких инвесторов привлекают соответствующие нормам шариата инструменты, в частности сукук. Кроме того, они учитывают инвестиционный рейтинг Азербайджана и его стратегическое географическое положение.

Особое значение имеет расширение доступа малого и среднего предпринимательства к финансированию. Поскольку продукты на основе мурабахи и иджары не предусматривают процентных выплат, они могут получить широкое распространение среди предпринимателей, для которых важны религиозные принципы. Ожидается, что это повысит уровень финансовой доступности и будет способствовать развитию малого бизнеса.

С точки зрения диверсификации появление новых источников финансирования позволит снизить зависимость от нефтяных доходов, расширить бюджетные возможности и диверсифицировать инвестиционный портфель. Обозначенная в докладе ИБР потенциальная траектория роста свидетельствует о том, что при успешном внедрении исламское финансирование может способствовать развитию финансового рынка страны. Одновременно появится возможность привлекать дополнительные ресурсы для финансирования зеленых проектов.

Мнение: США укрепляют позиции Эрдогана, в чем цели Трампа в отношении Турции?

Посол США в Турции: «Трамп сказал: ‘Давайте дадим Эрдогану то, что ему нужно’. И это не оружие и не торговля, а ‘легитимность'». Поддержка США позволяет отодвинуть на второй план авторитарное управление и репрессии внутри страны

Основные трудности и ограничения

Несмотря на значительный потенциал, развитие исламского финансирования сталкивается с рядом серьезных трудностей. Законодательная база пока окончательно не сформирована: регуляторная «песочница» представляет собой временный экспериментальный режим, тогда как для масштабного внедрения необходима полноценная правовая основа. Такая неопределенность может снижать долгосрочное доверие инвесторов.

Уровень зрелости рынка остается низким. Население и предприниматели пока недостаточно осведомлены о продуктах исламского финансирования, что замедляет формирование спроса. Еще одним серьезным препятствием является нехватка специалистов по шариатским нормам и управлению рисками, поскольку необходимо одновременно обеспечивать соответствие финансовых продуктов требованиям шариата и их финансовую устойчивость.

Следует также учитывать небольшой объем внутреннего рынка и высокую конкуренцию. Традиционные банки уже занимают прочные позиции, поэтому для повышения конкурентоспособности новых инструментов потребуются дополнительные преимущества, например более гибкие условия и государственная поддержка. Совокупность этих факторов не позволяет рассчитывать на то, что исламское финансирование приведет к существенным изменениям в краткосрочной перспективе.

Визит Ильхама Алиева в Казахстан: обсуждены стратегическое партнерство и новые возможности

Соглашения, подписанные на встрече, охватывают различные сферы от энергетики и интеллектуальной собственности до здравоохранения и цифровых технологий.

Региональное сравнение: Казахстан и Турция

Опыт Казахстана и Турции служит важным ориентиром для Азербайджана. Казахстан начал формировать законодательную базу для исламского финансирования в начале 2010-х годов. В стране действуют полноценные исламские банки, в том числе Al Hilal Bank. Однако, несмотря на статус одного из пионеров исламского финансирования в Центральной Азии, доля исламских банков в банковском секторе страны по-прежнему составляет менее 1,5 %. При этом нормативно-правовая база Казахстана находится на более продвинутом этапе развития.

В Турции сектор банковского участия, или исламского банкинга, достиг более высокого уровня зрелости. Процесс, начавшийся в 1980-х годах, сегодня охватывает несколько специализированных банков, включая Kuveyt Türk, Albaraka Türk и Ziraat Katılım. Благодаря государственной поддержке и развитому рынку сукук этот сектор занимает заметное место в финансовой системе страны. Последовательный стратегический подход правительства способствовал ускорению его развития.

Азербайджан пока находится на этапе регуляторной «песочницы» и подготовки к первому выпуску сукук. Это соответствует начальным этапам развития, которые ранее прошли Казахстан и Турция, однако страна еще не достигла их нынешнего уровня зрелости. Преимуществами Азербайджана являются активная поддержка Исламского банка развития и растущий в последние годы интерес со стороны международных инвесторов.

Кандидат Трампа на пост посла в Азербайджане: кто такой Александр Алден и чего ждать региону?

Во время первой администрации Трампа Алден курировал отношения США и ЕС, а также вопросы «сдерживания регионального влияния Китая».

Пересечение зеленого перехода и исламского финансирования

Между исламским финансированием и зеленым переходом существует естественная взаимосвязь. Оба подхода основаны на этических принципах, поддержке реального сектора экономики и ответственном инвестировании. Часть кредита в эквиваленте 15 млн евро, предоставленного фондом Finnfund Банку Республика 9 июля 2026 года, будет направлена на финансирование зеленых проектов и поддержку малого и среднего предпринимательства. Это служит практическим примером взаимодействия двух направлений.

Зеленые сукук и принципы ESG, охватывающие экологическую и социальную ответственность, а также корпоративное управление, могут быть успешно интегрированы в систему исламского финансирования. Это расширяет возможности для достижения целей устойчивого развития Азербайджана, включая развитие возобновляемой энергетики и зеленой инфраструктуры. Такая синергия повышает привлекательность соответствующих проектов как для внутренних, так и для иностранных инвесторов.

Может ли Азербайджан присоединиться к «Соглашениям Авраама»?

«Соглашения Авраама» до сих пор не были подписаны Азербайджаном, несмотря на его тесные связи с Израилем.

Исламский банк Азербайджана

Новости в Азербайджане