Внешний долг Грузии увеличился. Что в этом плохого

За последний год внешний долг Грузии увеличился на 516 миллионов долларов и достиг 18,8 миллиарда долларов — это около 62 миллиардов лари.

Что означает большой внешний долг для Грузии, у кого страна занимает деньги, как она их возвращает и как это влияет на жизнь каждого гражданина?

JAMnews отвечает на самые распространенные вопросы о внешнем долге.

Что означает государственный долг и что в него входит?

Государственный долг — это сумма, которую правительство одалживает для покрытия всех необходимых расходов или дефицита бюджета.

То есть государственный долг — это разница между тем, чем фактически владеет государство, и тем, что оно тратит.

В зависимости от того, у кого государство берет в долг, существуют два типа государственного долга — внутренний и внешний.

Внутренний долг — это когда деньги взяты в долг внутри страны, например, у пенсионного фонда. Поскольку деньги накапливаются в пенсионном фонде и не все расходуются сразу, на эти деньги фонд покупает облигации у государства. Правительство выплачивает только проценты по облигациям и тратит деньги по мере необходимости.

Что значит внешний долг?

Помимо внутреннего долга, правительство может занимать деньги у других стран или международных организаций. Например, от Международного валютного фонда.

Как правило, когда мы говорим о внешнем долге, мы имеем в виду не только долги правительства, но и жителей Грузии в целом — государственный сектор наряду с частным сектором.

То есть внешний долг — это долг государственного и частного секторов правительствам и компаниям других стран.

Внешний долг государственного сектора включает в себя долги правительства, Национального банка и государственных компаний. Долг частного сектора — это внешний долг коммерческих банков и частных компаний.

► Из долга Грузии в размере 18,8 миллиарда долларов 8,3 миллиарда приходятся на государственный сектор и 10,5 миллиарда долларов на частный сектор.

В свою очередь, внешний долг госсектора распределяется следующим образом:

Государство задолжало 6,2 миллиарда долларов;

448 миллионов долларов задолжал Национальный банк;

А 1,7 миллиарда долларов  — долги госкомпаний.

Среди них самые большие должники — Грузинская железная дорога, ее задолженность составляет до 600 миллионов долларов, а также Нефтегазовая корпорация с долгом до 300 миллионов.

Из внешнего долга частного сектора 4,4 миллиарда долларов приходятся на коммерческие банки, а 6,1 миллиарда — на другие частные компании.

На что тратится долг и почему он увеличился за последний год?

И частные, и государственные компании принимают решение о новых долгах в зависимости от необходимости.

В случае правительства и Национального банка необходимость возникает из-за экономической ситуации в стране и бюджетных расходов.

Внешний долг Национального банка в основном используется для пополнения долларовых резервов, в то время как государство финансирует дефицит бюджета за счет долга. То есть когда у правительства больше расходов в бюджете, чем доходов, оно берет в долг.

Внешний долг увеличился на 516 миллионов долларов за последний год, на что существенно повлияла пандемия.

► Только за апрель-июнь долг увеличился на 435 миллионов долларов.

Весной, когда правительство объявило о привлечении трех миллиардов долларов, под этой суммой подразумевалось именно увеличение внешнего долга. До конца года 1,5 миллиарда долларов должно занять правительство, а 1,5 миллиарда — частный сектор.

Как правило, средства в долг доноры дают правительству на реформы и инфраструктурные проекты.

Период пандемии коронавируса стал исключением, когда правительство вынуждено брать долги для покрытия возросших социальных расходов.

Оплата коммунальных услуг населению, помощь безработным, выплата 200 лари [около $60] на ребенка — основным источником этих средств является внешний долг.

Каким странам должна Грузия?

В долг Грузии дают международные организации, правительства богатых стран, а также частные иностранные компании и банки.

Грузинский частный сектор и государственные компании получают деньги от иностранных частных компаний и банков. Международные организации кредитуют как правительства, так и компании. Иностранные правительства кредитуют только правительство.

Нет данных о том, перед какими именно странами или компаниями имеет долг частный сектор Грузии, но известно, кому должно грузинское правительство.

► Больше всего государство должно Всемирному банку — до двух миллиардов долларов.

Самый большой долг у правительства после Всемирного банка Азиатскому банку развития — 1,4 миллиарда долларов.

Европейскому инвестиционному банку правительство должно 717 миллионов долларов, а МВФ — 210 миллионов.

Среди стран правительство Грузии имеет самый большой долг перед Францией — 561 миллион долларов. 496 миллионов долларов  — долг Германии, 214 миллионов — Японии, 43 миллиона — России и т.д.

Насколько обременителен внешний долг Грузии?

Если нас интересует, насколько велико бремя внешнего долга для экономики страны, мы должны посмотреть на отношение долга к экономике страны (внутреннему валовому продукту, или ВВП).

Именно отношение внешнего долга к ВВП является реальным индикатором того, в хорошем или плохом положении правительство.

► По состоянию на 30 июня 2020 года внешний долг Грузии составлял 115 процентов ВВП страны. То есть долг превысил объем экономики в 1,15 раза.

Тем не менее, по мнению международных организаций, Грузии не грозит дефолт (официальное признание того, что страна не может выплатить свои долги) и она в состоянии обслуживать свои задолженности.

Не существует внутреннего или международного регулирования того, какой максимальный процент ВВП может составлять внешний долг страны. В целом Всемирный банк считает, что государственный долг страны становится значительным, когда он превышает 77 процентов годового ВВП. Однако следует отметить, что не только Грузия, но и многие другие страны давно прошли эту отметку.

В Грузии существует закон, который устанавливает потолок государственного долга по отношению к ВВП в 60 процентов. Этот закон не распространяется на долги частного сектора, и в развитых странах нет какого-либо опыта регулирования долга частного сектора.

Насколько обременителен долг, помимо отношения к ВВП, также определяется тем, как долго страна должна его выплачивать.

У страны может быть большой долг, но выплаты по нему расписаны на десятилетия.

Именно так обстоит дело в Грузии.

► Сроки погашения долгов Грузии составляет от одного года до 25 лет. С учетом процентов Грузия выплачивает около одного миллиарда долларов долга каждый квартал.

Миллиард долларов за квартал — это немалая сумма, но параллельно с погашением Грузия получает новые долги и в основном покрывает старые долги за счет этого.